Нацбанк пообещал снизить стоимость кредитов с помощью учетной ставки

Национальный банк переходит на новую основу денежно-кредитной политики. Об этом сегодня, 28 февраля, на брифинге сообщил начальник экономического управления Национального банка КР Сейилбек Урустемов.

Он отметил, что одна из проблем, с которой Нацбанк ранее сталкивался в своей работе, была слабая работа процентного канала трансмиссионного механизма. В развитых странах, когда центральный банк меняет размер учетной ставки, по которой коммерческие банки могут получить от него средства, это приводит к общему снижению кредитных ставок. В Кыргызстане ставки кредитов комбанков почти не реагируют на изменение размера учетной ставки. Существовала лишь связь между учетной ставкой и ставками на межбанковском кредитном рынке и по государственным ценным бумагам.

"Чтобы процентный канал заработал и процентные ставки по кредитам снизились, Нацбанк принял решение изменить основу денежно-кредитной политики. Цель деятельности Нацбанка при этом осталась неизменной – поддержание стабильности цен. Меняются только ориентиры политики и внедряются новые инструменты регулирования", - отметил Урустемов.

По его словам, состояние экономики определяют две базовые величины – цена и количество. Ранее для Нацбанка промежуточным ориентиром выступала денежная база, то есть количество всех наличных денег, находящихся у населения, и безналичные средства на счетах комбанков. Теперь же ориентиром станет цена денег, которую определяют процентные ставки. Если раньше учетная ставка была привязана к доходности нот Нацбанка, то с 1 марта этот механизм перестает действовать. 25 февраля на заседании правление Нацбанка приняло решение установить с 1 марта процентную ставку в размере 6%. До этого она составляла 4,18%.

"Это было первое заседание такого рода. Дальше они будут проходить с периодичностью один раз в квартал. На них правление Нацбанка будет принимать решения, оставить учетную ставку без изменений, повысить или понизить. Они станут сигналом для участников финансового рынка о том, каким будет направление денежно-кредитной политики. Повышение учетной ставки будет означать, что предполагается ужесточение политики Нацбанка, а ее снижение – смягчение политики. Нацбанк будет регулярно проводить презентации для экспертного сообщества и СМИ, на которых будет объяснять, почему его правление приняло то или иное решение", - пояснил Урустемов.

Он добавил, что недавно Нацбанк также внедрил новые инструменты денежно-кредитной политики, с помощью которых вокруг учетной ставки создан так называемый процентный коридор. Его полом высыпают депозиты "овернайт", а потолком – кредиты "овернайт".

Суть депозита "овернайт" заключается в том, что Нацбанк дает комбанкам возможность размещать у себя на ночь свободные сомовые средства под определенный процент. В настоящее время его ставка составляет 1%. Новый инструмент позволяет банкам выплачивать определенный процент своим клиентам по текущим счетам, поэтому компаниям становится выгоднее держать свои средства не в наличной форме, а на банковских счетах. Тем самым деньги начнут работать на экономику.

Кредит "овернайт" используется давно, но по нему изменен механизм определения его ставки. Если раньше она была привязана к учетной ставке с применением коэффициента 1,2; то теперь ее определяет комитет денежно-кредитного регулирования Нацбанка. С 27 февраля ставка кредита "овернайт" установлена в размере 9%. Таким образом, на сегодня создан процентный коридор с учетной ставкой в 6%, полом в 1% и потолком в 9%.

Помимо этого, Нацбанком ведется работа по внедрению семидневных кредитов, которые позволяют комбанкам управлять своей ликвидностью и направлять больше денег на кредитование реального сектора экономики.

"Мы не ждем, что появится немедленный эффект от изменения основы денежно-кредитной политики. Чтобы работа процентного канала стала показывать хороший результат, может потребоваться два-три года. Для нас самое важно – не стоять на месте и двигаться вперед, тогда рано или поздно положительный результат обязательно появится", – заключил Урустемов.